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繼續談分拆殼

萬嘉集團(401), 主要在中國從事藥品批發和分銷及藥品零售連鎖業務。集團擁有位於中國福建省之分銷網絡為集團帶來廣大之客戶群。集團向主要位於福建省之客戶分銷藥品,並同時於廣東、湖南、湖北、江西、安徽及浙江等鄰近省份銷售藥品。集團之客戶可分為三種類型,即醫院及醫療機構、分銷商客戶及終端客戶,例如經營藥品零售連鎖店之公司、獨立藥店、社區醫院之門診部、醫療保健服務站及診所。但其實公司做什麼生意並不太重要,重要的要分析公司會否賣殼,公司擁有人應佔年內虧損約為13,802,000港元(二零一五年:約772,949,000港元),公司不只不能賺錢,還有虧損,生意淡薄,不如賣殼?

 

在2013年,由創業板華夏醫療(8143)分拆於主板上市,其實大家都知道,分析出來的公司有不小機會賣殼,近幾年的例子有1466, 1372等等, 1466筆者推介後曾大升幾倍,希望今次筆者的分析可以再幫大家賺錢。401是小有由創業板分折出來的主版公司,一間創業板公司分拆出主板公司,動機明顯,分多隻殼,又多7億。

 

公司最近做了實物分拆,權益再不屬於母公司8143,賣殼的難度減低,公司曾在一月炒高1倍多,曾高見$1。之後回落,實物分派後,公司權股稍為分散,反映有前大股東在實物分配後急於沽貨,所以沽壓較大。公司股權未算十分集中,CCASS Top 5 + 非流通股票:68.92%    CCASS Top 10 + 非流通股票:77.45%    非流通股票:34.39% 。

 

但公司部署多時,沒理由就此沽貨一隻殼,因為現市值只是區區3億,對比殼價7億有十分大的折讓,筆者預測,公司會首先收番一手貨,如配一次股或來一次2供1,但現價區區3億實在是非常之便宜,所以現價可以先入一注埋伏,如果保守一點,可以等待公司有一些集中股權的財技動作後才買入,上望市值七億。

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