恒大證券及恒大期貨 Evergrande Securities and Evergrande Futures

滬港通投資快參—中國重工A股(代碼601989)

【公司概況】

要點一:所屬板塊 保險重倉板塊,機構重倉板塊交運設備板塊,海工裝備板塊上證180_板塊, HS300_板塊,中字頭板塊,券商重倉板塊,上證50_板塊。

要點二:經營範圍 資產投資、經營管理;艦船、艦船配套產品、海洋工程及裝備、能源裝備、交通裝備和環保裝備等機械電子設備。

要點三:重工裝備龍頭 公司是中船重工集團的上市旗艦,是國內研發生產體系最完整,產品門類最齊全的船舶配套設備制造企業,是國內海軍艦船裝備的主要研制和供應商,業務貫穿整個船舶配套業的價值鏈,主營業務包括船用動力及部件,船用輔機和運輸設備及其他三個業務板塊。

要點四:定向增發-注入航母等軍工資產 2013年9月,公司以3.84元/股的價格向包括大船集團和武昌造船集團在內的不超過十名對像非公開發行不超22.08億股。本次非公開發行擬募集資金84.8億元,其中32.75億元用於收購大船集團、武船集團軍工重大裝備總裝業務及資產,在軍工資產中,包括超大型水面艦船、大中型水面艦船、常規潛艇、大型登陸艦等軍工重大裝備總裝的生產設計及總裝業務及資產;26.61億元用於6個軍工裝備項目和7個軍民融合產業技術改造項目;另外不超過25.44億元用於補充流動資金。通過此次定向增發,未來軍工軍貿收入占比將大幅提升到20%以上,從而最終形成以軍品為核心,包含軍品業務、海洋經濟業務、能源交通裝備及科技產業、民船制造及修理改裝業務、艦船裝備業務五大產業布局。大船集團是中船重工於2010年成立的軍品公司,是目前我國最大的水面艦艇建造基地。主要從事研制、生產超大型水面艦船、導彈驅逐艦、油水補給艦等各類各型號的大型水面、軍輔船舶產品的業務。1949年至今,大船集團共建造了44個型號、820艘艦船,是我國水面艦船研制生產實力最強、海軍建造艦船最多的船廠。武船集團是以造船為主的大型現代化綜合性企業和重要的軍工生產基地,主要從事水面、水下軍用艦艇及輔助艦船的總裝和配套生產業務。

【經營業績】

2014年一季度業績簡報:

指標名稱

最新數據

指標名稱

最新數據

指標名稱

最新數據

每股收益

0.042

每股淨資產

3.21

每股經營現金流

-0.24

每股公積金

0.98

每股未分配利潤

0.896

總股本(億股)

175.31

加權 ROE(%)

1.35

毛利率(%)

19.34

資產負債率(%)

70.54

營業收入

93.9億

營業收入環比增長(%)

-1.40

營業收入同比增長(%)

-7.09

歸屬淨利潤

7.33億

淨利潤環比增長(%)

-2.54

淨利潤同比增長(%)

-9.23

扣非每股收益

0.034

扣非淨利環比增長(%)

-3.55

扣非淨利同比增長(%)

-13.41

在造船工業極度不景氣的背景下,公司依然保持了較穩定的盈利,主要得益於海軍艦艇(包括航空母艦)的大量生產。

【財務指標】

【價值評估】

【投資建議】

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